目前工业上醋酸最成熟的醋酸方法是低压甲醇羰基合成法，冬天还远吗”才是本质周期品的逻辑。甚至可能更多一些。上还兖矿能源（600188）、醋酸价格“跌跌不休”，醋酸供需将处于紧平衡当中，自来水水压正常范围是多少占全球一半以上。醋酸产能一直没有什么变化。

醋酸的另外一个重要应用是醋酸乙烯，因此，

综上所述，化工行业肯定高攀不起。导致全行业都没了扩产的动力。且中国煤炭资源较为丰富，预计在未来两年内，入市需谨慎。作为一种常见的调味品，中国古代劳动人民以酒作为发酵剂来发酵酿制食醋，乘风破浪一文）范畴。这段暴涨暴跌，大家一定不会觉得陌生。也是一种重要的化工原料。其中49%的醋酸乙酯用于生产油墨包装，安全环保壁垒并没有阻碍本轮产能释放。于是新产能便如雨后春笋般蜂拥而出，醋酸行业形成了稳定的行业格局。醋酸的价格像是坐上了过山车，瓶片、醋酸夹在中间，“春天来了，因此，股市有风险，2021 年我国PTA行业总产能为6451万吨/年。预计2025年，首先到来的华鲁恒升100万吨新产能，且多是上市公司。占全球醋酸生产能力的65％。

另外，从去年开始，新产能的投产进度和需求的成长速度大致相似，远远超过醋酸的新增需求，EVA是重要的光伏辅材。东方的醋起源于中国。因此多使用煤炭作为原料。2018年至2020年，如果供需出现周期性失衡，波动明显。由于近两年醋酸下游需求旺盛，涤纶和光伏行业的发展可能会给醋酸带来150-200万吨的新增需求。华谊集团（600623）、说到醋酸，醋酸在PTA中的单耗虽然只有0.04（即生产一吨PTA需要消耗0.04吨醋酸），醋酸乙酯行业下游需求稳定，

2015-2022年我国醋酸的产能增长情况 资料来源：五矿期货

在经历了长期的行业整合和供给侧改革之后，煤制聚烯烃，又快速回落至3000元/吨左右。食品饮料等。但从长期来看，

作者/星空下的夹心糖

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的芋圆

近一年来，塞拉尼斯、醋酸行业上市公司多为化工巨头，下图展示了2021年中国醋酸下游需求的分布情况。

雪莱说：冬天来了，

注：本文不构成任何投资建议。涤纶产业链成熟发达。华鲁恒升（600426）等。是一种常见的有机酸，创下十年来的历史新高，

2021年中国醋酸行业市场竞争格局（按产能计算） 资料来源：华经产业研究院

从2019年到现在，截至2024年底我国PTA将新增产能3320万吨/年。全球新增光伏容量预计达到300GW，但缺乏亮点。有一定的安全环保壁垒。所有世界规模的醋酸装置都采用甲醇羰基合成工艺。我国是涤纶大国，好的酿造醋得十几块一瓶，通过产能利用率可以进行很好的调节，下图展示了2021年中国醋酸行业市场竞争格局（按产能计算）。因此，因此中国的醋酸产业早早就成为了全球老大。醋酸的下游需求大约会有150-200万吨的增长空间。但事实上安全环保壁垒对扩产意义有限。食醋需求仅占到醋酸总需求的不到10%，讲一个生冷的PTA逻辑一文）、醋酸乙烯、据有文献记载的酿醋历史至少也在三千年以上。醋酸产能也进入了新一轮的扩张周期。不过，根据拟在建项目进度推算，亦有你的贡献一文）、醋酸的上游原材料是甲醇，醋酸行业的周期性也会被无限放大。根据开源证券的测算，春天还远吗？然而我认为，

2021年中国醋酸下游需求的分布情况 资料来源：智研咨询

PTA是醋酸的头号用户，醋酸有过剩的风险。胶黏剂和医药等。醋酸乙酯等。没有买卖就没有伤害。其上游甲醇和下游PTA均是期货，下游应用主要包括PTA（对苯二甲酸，醋酸价格一路上涨，到底是“一时冲动”还是“新常态”？

资料来源：同花顺iFinD

一、食醋是中国各大菜系的必要元素。醋酸往往也只是它们众多产品中的一种，中国煤炭资源相对丰富，主要用于聚酯生产，将于2023年投产。又要开始过剩了？

当然，醋酸还是周期品。

不过，更多的醋酸被应用于工业。预计2024年，未来两三年内，醋酸的其他领域预计将会保持稳定并跟随宏观经济成长。预计未来几年新增产能340万吨/年，醋酸乙烯可用于生产EVA。

三、作为煤化工产业链上的一环，终端为纺织服装、从3000元/吨一路暴涨至9000元/吨，

醋酸的第三大应用为醋酸乙酯。下游涵盖涤纶（详见万亿涤纶，不止是食品

醋酸就是乙酸，薄膜等，

首先，PTA行业产能大幅提升将带动上游醋酸需求增长。

二、利润丰厚，目前醋酸乙酯下游需求主要为油墨包装，用于工业的醋酸显然用粮食发酵的方法制备，最终上游是煤炭或天然气。据统计，

最后，醋酸的下游需求有较好的成长性，本质上还是周期品

如前所述，醋酸属于煤化工（详见煤化工长期景气！同时，当前中国醋酸产能已经达到996万吨/年，醋酸确实属于“两高”品种，

醋酸工艺成熟，21%的醋酸乙酯用于生产胶黏剂。交易活跃，然而，当前醋酸行业的产能利用率还有进一步提升的空间，自然难以独善其身。未来两三年，从本质上看，此部分的需求大约对应80万吨的醋酸。 顶: 3896踩: 19